Для анализа стоимости акции поводить оценку ставки капитализации k …

• имеет смысл, такая оценка необходима
• имеет смысл, только если фирма является «нормальной»
• смысла не имеет, в методах фундаментального анализа вообще не используется данная величина
• необходимо для растущих фирм

Если в регрессионном уравнении арбитражной модели присутствует случайная ошибка ?i, ожидаемая величина которой E(?i) = 0, то …

• это может означать, что и дисперсия ошибки также равна 0 только в том случае, если распределение случайных ошибок носит нормальный (гауссовский) характер
• это не означает, что и дисперсия ошибки также равна 0
• это означает, что и дисперсия ошибки также равна 0
• для такой случайной ошибки понятие ее дисперсии не вводится

Если для акции А значение коэффициента ?а = -1,7, это означает, что …

• в изменениях доходностей акций портфеля и доходностей рыночного портфеля превалируют обратные тенденции, причем доходности акции А более рисковые, чем рынок в целом
• в изменениях доходности акций портфеля превалируют обратные тенденции
• в изменениях доходностей акций портфеля и доходностей рыночного портфеля превалируют обратные тенденции, причем доходности акции А менее рисковые, чем рынок в целом
• риск акции А отличается от риска рыночного портфеля на 0,7 единиц

Если для оценки инвестиционной деятельности применена мера Трейнора, то утверждать, что таким образом инвестор учел риск инвестирования в акции портфеля, …

• можно, но так можно оценить только несистематическую составляющую риска
• нельзя, уровень риска акций портфеля оценивают только с использованием стандартного отклонения ?
• можно, но мерой Трейнора оценивают только систематический риск акций портфеля
• нельзя, поскольку при этом используется портфельная бета, а она не дает представления об уровне риска инвестирования в акции портфеля

Если и мера Трейнора, и мера Дженсена для оценки риска портфеля используют коэффициент ?i, значит полагать, что в этих мерах одинаково учитывается риск портфеля, …

• можно, так как в обеих мерах коэффициенты ?i рассчитываются путем регрессии доходностей оцениваемой акции на рыночную доходность
• нельзя, в этих мерах используются различные величины коэффициентов ?i
• нельзя, так как в этих мерах оценивается разный риск (в мере Трейнора – только систематический, а в мере Дженсена – суммарный)
• можно, так как в обоих случаях оценивается систематический риск

Если известно, что «портфельная бета» оценивается как взвешенная величина коэффициентов «бета» каждой акции портфеля, где весом служит доля начальной суммы, идущая на приобретение конкретной акции портфеля ?портф = , и в мере Трейнора используется величина ?портф. – то эти величины …

• совпадают, когда шаг расчета для вычисления обоих величин одинаков
• отличаются, и если инвестор прибегает к коротким продажам, то есть вес какой-либо акции принимает отрицательный вес
• не совпадают, принцип вычисления ?портф иной
• совпадают, речь идет об одной и той же величине

Если известно, что при использовании мер Трейнора, Дженсена и Шарпа сравнивается превышение средней отдачи управляемого портфеля над средней величиной безрисковой ставки и риск управляемого портфеля, и если инвестор решил использовать все три меры для оценки одного и того же портфеля за прошедший год и из соображений удобства выбрал для меры Трейнора шаг расчета 1 квартал, а для мер Дженсена и Трейнора шаг расчета 1 месяц – то такая оценка …

• некорректна, поскольку в таком случае при вычислении мер используются различные величины доходности и риска
• некорректна, так как для меры Трейнора надо брать более длительный период, чем для меры Дженсена
• корректна, так как в этих мерах используются различные способы оценки риска
• корректна, поскольку уменьшение шага расчета пропорционально (в 2 раза) уменьшит и доходность портфеля, и его риск

Если инвестор для оценки результатов деятельности инвестиционного фонда вычислил денежно взвешенную rдв и взвешенную по времени rвв доходности и сравнил их с опубликованными данными о доходности рыночного портфеля rm – то ситуация, когда при сравнении эти величин rдв окажется больше rm, а rвв меньше rm …

• сложиться не может, поскольку всегда rдв больше rm, а rвв меньше rm
• может сложиться
• сложиться не может, это теоретически невозможно
• может сложиться, но только в тех случаях, когда rвв вычислена как геометрическая, а rдв – как арифметическая годовые доходности

Если инвестор для формирования композиционных портфелей использует эффективный портфель, содержащий 40 акций, а также может использовать как приобретение безрисковых ценных бумаг, так и заем по ставке rf., и известно, что ГЭП в обоих этих случаях становится прямой линией, то утверждать, что для данных композиционных портфелей ГЭП в случае безрискового суживания и ГЭП для безрискового займа будут лежать на одной прямой линии, …

• можно
• нельзя, эти две ГЭП будут представлять собой ломаную линию
• можно, но только в том случае, если E(rпортф.) > rf
• нельзя, поскольку портфель из 40 акций не может считаться рыночным

Если инвестор при формировании рискового портфеля из 10 акций решил занять 1000 руб. по ставке rf = 8 %, то его решение занять деньги – …

• инвестиционное и финансовое
• финансовое
• ни инвестиционное, ни финансовое
• инвестиционное

Если инвестор решил оценить ожидаемую доходность акции фирмы А на основании данных о доходностях этой акции за последние 12 лет, то вероятность доходности, наблюдавшейся 6 лет тому назад, равна …

• 1,0
• 1/12
• 1/2
• 1/6

Если инвестор формирует композиционные портфели на основе эффективного портфеля А, для которого вычислена значения E(rА) = 0,16 и ?A=0,08,– то тогда ситуация, при которой доходность безрискового средства rf=0,2, то есть превзойдет E(rА), …

• может сложиться
• сложиться не может
• может сложиться, но только в случае если портфель А хорошо диверсифицирован
• может сложиться, но только в случае если холдинговый период превышает 1 год

Если инвестор формирует композиционные портфели на основе эффективного портфеля А, для которого вычислена значения E(rА) = 0,16 и ?a=0,08, известно, что доходность безрискового средства rf = 0,08, и если на безрисковое средство направлена сумма, соответствующая весу Wf = 0,3, то ожидаемая доходность композиционного портфеля С, содержащего портфель А и безрисковое средство, составит …

• 0,144
• 0,196
• 0,082
• 0,136